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  公司是全球车载视频监控设备与信息化解决方案的首要供货商之一， 在产品研发、途径布局、柔性出产等方面全面抢先竞争对手。依据 IHS 组织陈述，2017 年公司在全球车载视频监控商场的比例占有率排名第 二，是全球车载视频监控设备的首要供货商之一。

  商用车智能化浪潮下，方针继续推动商用车车载监控商场增加，一起 用户自发需求逐渐迸发，职业进入二代产品向三代产品的晋级周期， 公司面对量价齐升开展机会。公司二代及三代车载监控产品现在浸透 率较低、空间大，产品线不断丰富拉动增加。

  按职业分类，公司现在有公交、两客一危、租借、渣土、环卫、货运 等产品线，有望继续向警车、工程机械类车辆、轨道交通等其他商用 车范畴拓展。其间，国内货物运输车辆的保有量约为公交、租借、两客一 危总量的 2-3 倍，商场处于起步阶段，生长空间宽广。

  公司海外收入大多数来历于于欧美地区，经济活动现在康复较好。在疫情 期间尽管物流、通关速度有所放缓，但装置交给功率有所提高，全体 影响有限。公司海外商场不断拓展，新产品落地不断，未来开展可期。

  得出公司合理估值区间 93.3-102.4 元，相对现在股 价有 37%-50%的溢价空间。公司二代及三代车载监控产品现在浸透率 较低、空间大，产品线不断丰富拉动增加。估计 2020-2022 年归母净 赢利 2.50/3.54/5.00 亿元，赢利年增速分别为 28/42/41%，摊薄 EPS=1.44/2.05/2.89 元。

  危险提示：新事务推动没有抵达预期的危险；疫情致使海外途径建设周期拉长的危险。回来搜狐，检查更加多