商用车先进驾驶辅助系统

　　（原标题：预见2022：《2022年中国HUD行业全景图谱》(附市场现状、竞争格局和发展的新趋势等)）

　　行业主要公司：华阳集团(002906)、怡利电子、泽景电子、未来黑科技、水晶光电等

　　HUD(Heads Up Display)抬头显示仪是通过将车速、油耗、发动机转速等重要的行车信息实时显示在前挡风玻璃上，避免因驾驶员低头、转移视线等带来一系列安全风险隐患的一套显示系统。

　　当前主流的HUD技术大致上可以分为C-HUD、W-HUD和AR-HUD三种类型。C-HUD的投影形式是通过一块半透明树脂进行成像，投影范围较小，内容较少且最简单，存在镜片和玻璃色差，目前已经逐步退出市场。W-HUD是通过光学投影的原理，将行车信息投影在挡风玻璃上，投影范围较大，内容较多，图像更加清晰。AR-HUD增强了汽车投影与现实路况的互动性，融合实景和车载功能，将虚拟导航信息叠加到实际行驶道路上，直接高效地获取道路信息，投影质量高，研发难度较大。

　　HUD产业链可大致分为上中下游，其中上游包括PGU供应商、PGU芯片供应商、光学镜面供应商、AR软件供应商、光学玻璃供应商等，中游为HUD厂商，下游则为整车厂。

　　上游企业中，图像生成单元原材料供应商包括德州仪器、京东方、爱普生、非宝电子、索尼等企业;自由曲面镜供应商主要是国内企业，包括舜玉光学、富兰光学等;显示介质供应商包括福耀玻璃和日本AGC;软件供应商则主要是百度、高德、谷歌等地图运营商。

　　行业中游为HUD厂商，国外企业包括日本精机、日本电装、德国大陆集团、伟世通等;国内企业包括传统的汽车零部件生产商泽景电子、华阳集团、均胜电子等，也包括近几年诞生的未来黑科技、点石创新等初创企业。

　　行业下游主要为汽车整车生产商，包括奔驰、奥迪、宝马等国外厂商和比亚迪等国内厂商。

　　HUD最早是用于军用战斗机上的显示系统，战斗机飞行员不必低头就能在风窗上看到所需的重要信息，保证了飞行的安全性。1988年，通用汽车首次在其发布的新车上使用了HUD抬头显示器，这款叫做“Oldsmobile Cutlass Supreme Indy 500 Pace Car”也成为了世界上首款使用HUD的汽车。尽管最初的汽车HUD显示信息有限且颜色单一，但这种技术还是令当时的人们惊叹不已。然而，受光学技术发展和自身成本的限制，HUD技术在之后的20多年时间里一直发展缓慢;直到近年来，AR技术的发展和W-HUD显示效果、成本的改善才让HUD技术重新引起大众的关注，HUD在技术的推动下迎来了加快速度进行发展期。

　　近年来，汽车的智能化和网联化成为了未来汽车行业发展的趋势，在这样的趋势下，汽车的许多零部件都在朝着智能化方向发展。国家也在积极推动汽车智能化技术发展，2020年以来，工信部等部门发布了多项推动汽车智能化发展的政策，在2021年底发布的《关于促进道路交互与通行无人驾驶技术发展和应用的指导意见》中，融合感知、车路信息交互、智能路侧系统等技术作为未来智能交通发展的重点被提及。车载HUD作为汽车智能化的一个重要方式，将在未来乘上我国汽车智能化发展的东风，助力智能交通体系的建设。

　　HUD作为中控屏、仪表盘之外的第三块视觉显示屏，近年来整体发展形态趋势良好，根据中国汽车工业信息网的数据，2021年中国HUD功能装备率达到约6.8%，高于手势控制、后排多媒体和后排液晶屏等座舱功能装备率。

　　高工智能汽车研究院的多个方面数据显示，2019-2021年，我国新车标配搭载HUD汽车上险量和HUD渗透率逐年上升，2021年中国市场新车标配搭载HUD上险量达到116万辆，2019-2021年每年HUD渗透率上升约2个百分点。

　　分品牌来看，目前中国主流合资、自主品牌均已开始装配HUD。其中蔚来HUD装配率最高，达到了52%，其次是宝马，HUD装配率接近40%，另外的品牌装配率均在20%以下。自主品牌中，吉利、长城HUD装配率接近，均在10%以下。

　　从不同燃料类型来看，目前混动车HUD装配率最高，达到24%，燃油车和电动车HUD装配率较低，在5%左右。这与混动车目前市场在售款型较少，且以日系品牌为主关系较大。

　　目前，我国HUD市场中，C-HUD由于成像效果较差、显示内容少等原因已经基本退出市场，AR-HUD由于成本比较高，技术还不成熟等原因尚未量产落地，W-HUD在技术方面很成熟、显示效果较好、价格适中，慢慢的变成了我国HUD市场的主流产品。根据高工智能汽车研究院的数据，2021年前三季度，我国HUD市场中，W-HUD方案占比超过90%。

　　广东省不仅拥有大量的汽车制造企业，还是我国电子制造产业最为发达的省份之一，拥有良好的抬头显示行业发展基础。根据企查猫数据，截至2022年6月，广东省凭借完善的产业链和极佳的工业基础，培育了54家HUD相关企业，数量为全国最多。

　　中国HUD行业市场空间广阔，吸引了众多供应商，包括全世界汽车零部件供应商日本精机、日本电装、德国大陆集团等，也包括国内的华阳集团、泽景电子等。目前，国外HUD供应商主要服务于奔驰、宝马、奥迪等中高端品牌，而本土HUD供应商则多服务于国内车企。

　　根据高工智能汽车研究院的数据，2021年中国W/AR HUD市场供应商中，日本电装市场占有率最大，接近40%，紧随其后的是中国的华阳集团、怡利电子，大陆集团和日本精机在市场中也各占据着10%左右的份额。

　　从市场占有率来看，国内制造商已经打破了国际巨头在HUD领域的垄断。国内厂商市场份额从2020年的15.11%上升至2021年的36%，实力开始凸显。

　　HUD与座舱的深层次地融合是未来的发展的新趋势，是座舱电子解决方案和ADAS整体解决方案的重要组成部分。与W-HUD以及C-HUD相比，AR-HUD在显示内容信息、人机交互性和可视化等方面均有较大的优势，随着AR技术的发展和AR-HUD成本的下降，AR-HUD将会成为未来HUD行业的主流产品。

　　随着汽车智能化和网联化的持续不断的发展以及HUD成本的下降，前瞻预计未来五年HUD将会加速渗透，到2027年，HUD市场渗透率将突破40%，每年装配HUD的汽车销售量将会突破1400万辆。

　　证券之星估值分析提示水晶光电盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示华阳集团盈利能力平平，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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